Ключевая ставка: экономика России выходит из анабиоза
МОСКВА, 16 сент — РИА Новости, Наталья Дембинская. Банк России в пятницу снизил ключевую ставку на 0,5 процентного пункта до 10% годовых. Свое решение регулятор объяснил замедлением инфляции. Темпы роста потребительских цен заметно сбавили обороты. По расчетам ЦБ, годовой темп их прироста в сентябре 2017 года составит около 4,5%, а уже в конце будущего года дойдет до целевого уровня в 4%.
Инфляция утихла
Глава Банка России Эльвира Набиуллина заявила: о рисках усиления инфляции речи не идет – она будет продолжать замедляться. По ее словам, существует вероятность того, что инфляция может застрять на уровне 5-6%. Тенденция снижения инфляционных ожиданий пока неустойчивая. Но, так или иначе, закрепить ее вблизи заветных 4% — задача вполне реализуемая.
"Российская экономика адаптировалась к текущим реалиям — восстанавливается рынок недвижимости, стабилизируется рубль, индекс ММВБ преодолел вверх докризисный уровень 2008 года", — говорит старший аналитик инвестиционной компании "Церих Кэпитал Менеджмент" Виктор Марков.
По его словам, своими действиями ЦБ показывает рынку, что готов начать снижение ставки, в случае дальнейшего улучшения ситуации в российской экономике.
Эксперты подтверждают то, что инфляционное давление на россиян уверенно снижается.
"Последние четыре месяца инфляция не давит на население. Конечно, в августе-сентябре в силу сезонного фактора наблюдается продуктовая дефляция (снижение цен на продукты). Но цены на непродовольственные товары тоже не растут так бурно, как росли в первом квартале этого года". – отмечает старший аналитик "Альпари" Анна Бодрова.
Выраженная динамика замедления
По прогнозам эксперта, до конца года роста ожидать роста инфляции точно не стоит. К концу года в "Альпари" ждут инфляции на уровне 7% (сейчас, по данным ЦБ, она замедлилась до 6,6%) но подчеркивают: в нынешних условиях для российской экономики это нормально.
Аналитик "Открытие Брокер" Андрей Кочетков еще более оптимистичен: к концу года инфляция может снизиться до 5,7%-5,8%. Динамику изменения потребительских цен он назвал "выраженной".
"Смягчение денежной политики (таковым является снижение ключевой ставки) — крайне необходимо в условиях падения доходов населения и снижения потребительской активности", — объясняет он.
Потребительский спрос – в рост
Активность потребителей сейчас действительно невелика – в непростых экономических условиях россияне стараются все меньше тратить. Но со снижением темпов роста потребительских цен, эксперты ждут медленного, но верного восстановления потребительского спроса – основного драйвера экономического роста.
"Потребительский спрос будет восстанавливаться и выходить в положительную зону. А если компании и предприятия найдут в себе силы проиндексировать зарплаты в январе больше, чем на 5%, спрос получит дополнительную поддержку", — отмечает Бодрова.
Оживление промышленности
Эксперты указывают и на другой важный фактор, указывающий, что дела в российской экономике пошли на лад – рост промышленного производства. В августе индекс промышленного производства в годовом исчислении вырос на 0,7%. C одной сторону, росту этого показателя радоваться преждевременно: ускорение ему придало увеличение добычи полезных ископаемых.
"Основной вклад в позитивную динамику внесли не заводы, а добывающие установки", — поясняет Бодрова.
Наблюдатели, впрочем, признают: процесс импорта за счёт слабого рубля уже приносит свои позитивные результаты. "А снижение темпов инфляции и дальнейшее смягчение денежной политики ЦБ приведут к улучшению условий производственной деятельности", — уверен Кочетков.
Расширение кредитования
Решение Центробанка о снижении ключевой ставки сообщит неплохой импульс и рынку кредитования, от потребительского до ипотечного. Банки, получившие возможность занимать у государства под более низкий процент, в начнут снижать процентные ставки и для населения. Эксперты указывают: конечно, это произойдет не сразу, но постепенно заемные деньги будут дешеветь.
В ВТБ – втором крупнейшем российском банке по величине активов — уже заявили: вслед за решением ЦБ снизят ставки для корпоративных клиентов, и сейчас изучают возможность их снижения и для физических лиц.
Аналитики предполагают, что снижение ставок по кредитам для населения, в зависимости от срока и объема предложения, составит от 20 базисных пункта (б.п.) до 50 б.п. Но, так как банки зарабатывают на выдаче кредитов, быстро снижать ставки им невыгодно. Они могут снизиться лишь к концу этого года.
Несмотря на снижение ключевой ставки до 10%, говорить о реальном смягчении политики регулятора пока нельзя. "Денежно-кредитные условия в экономике должны оставаться умеренно жесткими", — отметила глава ЦБ Эльвира Набиуллина.
"Конечно, избыточно жесткая политика Центробанка - это фактор, сдерживающий рост экономики, но это необходимое зло, чтобы снизить темпы роста цен в России до исторических минимумов. В итоге, это позитивно скажется, как на рядовых потребителях, так и на экономических субъектах" — уверен Кочетков из "Открытие Брокер".
Неустойчивый рост
В ЦБ заявили: никаких оснований для обвала рубля и повышения волатильности национальной валюты сейчас нет. Что касается роста — уже во втором полугодии 2016-го российская экономика, по расчетам ЦБ, сможет выйти в слабый плюс. (в первом полугодии ВВП снизился на 0,9%). В 2017 рост продолжится, хотя по итогам следующего года будет невысоким - менее 1%.
Эксперты аналитического кредитного рейтингового агентства (АКРА) констатируют: российская экономика все еще не одолела спада. Рецессия может продлиться до начала 2017 года. И даже при высоких ценах на нефть потенциальный рост ВВП России в ближайшие пять лет ограничен 1–1,5%.
В свою очередь, аналитики Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП) оценили вероятность продолжения рецессии в российской экономике (до августа 2017) года как низкую.